Ανατολές και Προοπτικές της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν πρέπει να δεσμευτεί σε μια συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων, καθώς οι διακυμάνσεις στην εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θολώνουν τις προοπτικές. Αυτό δήλωσε το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και πρόεδρος της Bundesbank, Γιοακίμ Νάγκελ, κατά την ομιλία του στο Ινστιτούτο Walter Eucken στο Φράιμπουργκ της Γερμανίας.
Σύμφωνα με τον Νάγκελ, «ο μεγαλύτερος παράγοντας αβεβαιότητας για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής είναι, εκτός από τις εξελίξεις στη Μεσσανατολή, η απρόβλεπτη εμπορική πολιτική των ΗΠΑ». Ένας σημαντικός στόχος της ΕΚΤ είναι η σταθερότητα και η ευελιξία κατά τη διαμόρφωση των πολιτικών της, λαμβάνοντας υπόψη τα δεδομένα που προκύπτουν.
Αναφορικά με την επίδραση της δασμολογικής πολιτικής της διοίκησης Τραμπ, ο Νάγκελ επισημαίνει ότι «δεν είναι σαφές πόσο ισχυρές θα μπορούσαν να είναι οι επιπτώσεις και αν αυτή η πολιτική θα έχει πληθωριστική ή αποπληθωριστική τάση». Αυτές οι αβεβαιότητες επισημαίνουν την ανάγκη για ευέλικτη προσέγγιση από την πλευρά της ΕΚΤ, όπως δήλωσε.
Η Κριστίν Λαγκάρντ, πρόεδρος της ΕΚΤ, τόνισε ότι η εκστρατεία χαλάρωσης πιστωτικής πολιτικής πλησιάζει στο τέλος της, καθώς οι αξιωματούχοι έχουν μειώσει το βασικό επιτόκιο καταθέσεων από 4% σε 2% εντός ενός έτους. Αυτή η μείωση φαίνεται ότι έχει ήδη ολοκληρώσει τον κύκλο της, αλλά ορισμένοι αναλυτές επισημαίνουν ότι ίσως χρειαστούν πρόσθετες μειώσεις για να διατηρηθεί η ανάπτυξη στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Η ΕΚΤ αναμένει ότι η οικονομία θα αποκτήσει δυναμική τα επόμενα χρόνια, αν και οι κίνδυνοι αυξάνονται λόγω των πρόσφατων εξελίξεων στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή. Η κλιμάκωση των πολέμων στην περιοχή, όπως οι επιθέσεις του Ισραήλ κατά του Ιράν, προσθέτει επιπλέον αβεβαιότητα στις οικονομικές προοπτικές.
Ο Νάγκελ, παραδοσιακά γνωστός για την αυστηρή του προσέγγιση των επιτοκίων, υπογράμμισε ότι «είμαστε σε καλή θέση όσον αφορά τα επιτόκια για να περιμένουμε περαιτέρω εξελίξεις στον πληθωρισμό». Σαφώς, οι πολιτικές της ΕΚΤ επικεντρώνονται στην προσαρμογή στις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες.
Η μεταβατική περίοδος που διανύει η ΕΚΤ, σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, περιλαμβάνει τη διαχείριση της «εξαιρετικά υψηλής» αβεβαιότητας στην οικονομία και την πολιτική ευρωπαϊκή σκηνή. Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ δείχνει να είναι προετοιμασμένο να αντεπεξέλθει στις προκλήσεις αυτές και να προχωρήσει στις απαραίτητες προσαρμογές.
Τέλος, ο Νάγκελ τόνισε ότι η σταδιακή κατάργηση των προγραμμάτων αγοράς περιουσιακών στοιχείων «θα έχει μόνο μικρές επιπτώσεις στη νομισματική πολιτική», δηλώνοντας ότι η ΕΚΤ ήδη λαμβάνει υπόψη την επίδραση της ποσοτικής σύσφιξης στην αγορά. «Τα επιτόκια της αγοράς αντανακλούν αυτές τις εξελίξεις και το ευρωσύστημα κατευθύνει αποτελεσματικά τη νομισματική πολιτική μέσω των βασικών επιτοκίων», κατέληξε.