Γεωπολιτικοί Κίνδυνοι και Χρηματιστηριακές Διορθώσεις

Σύμφωνα με αναφορά του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, σημαντικά γεγονότα γεωπολιτικού κινδύνου, όπως οι εμπορικές εντάσεις, μπορούν να προκαλέσουν μεγάλες διορθώσεις στις τιμές των μετοχών. Αυτές οι εντάσεις οδήγησαν σε αστάθεια στις αγορές, η οποία ενδέχεται να απειλήσει την οικονομική σταθερότητα στο παγκόσμιο επίπεδο, όπως αναφέρεται στην επικείμενη έκθεση για την Παγκόσμια Οικονομική Σταθερότητα.

Αύξηση Γεωπολιτικών Κινδύνων

Η έκθεση του ΔΝΤ δεν προσδιορίζει συγκεκριμένα γεγονότα, όπως οι σαρωτικοί δασμοί που ανακοινώθηκαν πρόσφατα από τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, αλλά επισημαίνει ότι τα μέτρα κινδύνου, που σχετίζονται με ειδήσεις για συγκρούσεις, πολέμους, τρομοκρατικές επιθέσεις, στρατιωτικές δαπάνες και εμπορικούς περιορισμούς, έχουν αυξηθεί δραστικά από το 2022.

Στο πλαίσιο αυτό, το ΔΝΤ καλεί τους χρηματοπιστωτικούς θεσμούς να διατηρούν επαρκή κεφάλαια και ρευστότητα για να είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τις ενδεχόμενες απώλειες από γεωπολιτικούς κινδύνους. Ο οργανισμός προτείνει τη χρήση ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress tests) και άλλων αναλύσεων, προκειμένου να εντοπίζουν και να διαχειρίζονται τέτοιους κινδύνους με αποτελεσματικότητα.

Επιπτώσεις στη Χρηματιστηριακή Αγορά

Η έρευνα του ΔΝΤ ύστερα από αξιολόγηση των ιστορικών δεδομένων καταδεικνύει ότι σημαντικά γεγονότα κινδύνου, οι θάνατοι, και οι διπλωματικές εντάσεις, οδηγούν σε πτώση των τιμών των μετοχών κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα κατά μέσο όρο μηνιαίως σε όλες τις χώρες. Στις αναδυόμενες οικονομίες, η μέση πτώση ενδέχεται να φθάσει μέχρι και τις 2,5 ποσοστιαίες μονάδες.

Διεθνείς στρατιωτικές συγκρούσεις, όπως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, το 2022 ήταν μεταξύ των πιο σημαντικών γεωπολιτικών κινδύνων, προκαλώντας πτώση των μετοχών κατά μέσο όρο πέντε ποσοστιαίες μονάδες μηνιαίως, τουλάχιστον διπλάσιο από άλλες αντίστοιχες περιπτώσεις κινδύνου.

Η πλήρης έκθεση του ΔΝΤ αναμένεται να δημοσιευτεί κατά τις εαρινές συνόδους με την Παγκόσμια Τράπεζα στην εβδομάδα που αρχίζει στις 21 Απριλίου, με πιθανή κυριαρχία θεμάτων που σχετίζονται με τις ανακοινώσεις δασμών του Τραμπ.

Στρατηγικές Αντιμετώπισης της Αβεβαιότητας

Την περασμένη εβδομάδα, οι αγορές στη Γουόλ Στριτ υπήρξαν σχεδόν αποσταθεροποιημένες, με τον δείκτη Standard & Poor’s 500 να σημειώνει πτώση άνω του 10% από την ημέρα που ο Τραμπ ανέλαβε τα καθήκοντά του. Οι φόβοι για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 1981, και οι οικονομικοί αναλυτές προειδοποιούν για τον αυξανόμενο κίνδυνο ύφεσης.

Επιπλέον, το ΔΝΤ επισημαίνει ότι η οικονομική αβεβαιότητα ενισχύει τους κινδύνους market tail, δηλαδή την πιθανότητα ακραίων και απρόβλεπτων απωλειών σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε επίκαιρη κατάρρευση των χρηματιστηρίων. Οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επηρεάζουν επίσης τα ασφάλιστρα κρατικού κινδύνου, κάτι που μπορεί να έχει αντίκτυπο και σε άλλες οικονομίες μέσω εμπορικών συνδέσεων.

Στο συνοδευτικό του μπλογκ, το ΔΝΤ εξετάζει τις δασμολογικές ενέργειες ΗΠΑ-Κίνας από το 2018 έως το 2024, σημειώνοντας ότι ορισμένες ανακοινώσεις είχαν ως αποτέλεσμα την υποβάθμιση των μετοχών και στις δύο χώρες. Η ανάλυση αυτή αναδεικνύει την ανάγκη των παγκόσμιων αγορών να προσαρμοστούν και να προετοιμαστούν για πιθανές μελλοντικές κρίσεις που συνδέονται με τις εμπορικές και γεωπολιτικές εξελίξεις.